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如何寻找下一个增长点。
作者 | 永恩
今日资本市场似乎因3·15晚会的推迟而显得热闹非凡。汽车之家成功登录港交所，开盘价格上涨，一时间成为了资本市场的焦点。
然而，汽车之家的二次上市背后，却隐藏着其内部业绩增长乏力的困境，以及新兴竞争对手如懂车帝、易车号等的激烈竞争。
在整体业务不顺遂的情况下，汽车之家最大股东云辰资本（平安集团全资子公司）也首次选择了减持。据美国证监会递交的文件显示，平安集团2020年合计减持股份310万股，套现约2.55亿美元。
在资本市场和内部管理双双受挫的困境下，汽车之家急需一个振奋人心的消息，而二次上市似乎就是这一“良药”。
今天，我们来聊聊与汽车之家公司和资本相关的三个小故事，或许能在股价飞涨之时带来一些不一样的思考。
1.一场“野蛮收割”
汽车之家，一个为消费者提供选车、买车、用车、换车等一站式服务的平台，自2005年成立以来，通过其中立客观的内容和创新在数据库、实拍图片等方面的优势，迅速崛起，成为汽车类网站中的佼佼者。
2013年12月11日，汽车之家在美国纽约证券交易所成功上市，创始人李想也因此跻身亿万富翁行列。
2016年，汽车之家被平安保险集团以高价收购，李想等人的股份被稀释，紧接着公司管理层也经历了一场“大换血”，平安系高管陆敏接替秦致成为CEO。
陆敏在接手后的第一次内部会上调侃自己为“门外的野蛮人”，但实际上他展现出了“铁手腕”，进行了人事大调整，众多高管被撤职或离职，原管理层团队几乎被清洗出局。
这场大清洗的背后，隐藏着澳洲电讯在出售汽车之家股权时，管理层毫不知情，导致秦致等人发起反击，试图私有化以保持管理权。
然而，澳洲电讯与中国平安的“三国杀”并未持续太久，最终开曼法院撤销了汽车之家的“禁制令”，澳大利亚电信将更新的股东名册交付给中国平安，中国平安正式成为汽车之家最大股东。
2.一个不能说的秘密
自2007年开始商业化后，汽车之家与汽车经销商之间的合作日益密切，其销售线索业务成为了公司的核心收入来源。
然而，这一模式也引来了众多争议。消费者纷纷将汽车之家视作“车托之家”，指责其获取和售卖消费者联系方式，导致频繁接到骚扰电话。
同时，汽车之家与经销商之间的关系也日趋紧张。2019年，多家经销商集团暂停与汽车之家的合作，矛盾的焦点在于“钱”。
汽车之家在收取经销商会员年度费用时进行了涨价，同时新增了其他版本的服务，这一举动被市场解读为“坐地起价”，进一步加剧了与经销商之间的矛盾。
汽车之家曾试图通过其中立客观的立场为汽车整车厂服务，但如今经销商服务带来的收入已占公司总营收的三分之一以上，这使得汽车之家的立场受到了质疑。
3.一次临阵换帅
随着汽车市场的不断扩大，专业性汽车媒体不再是整车厂和经销商投放广告的唯一选择。
汽车之家在市场上的流量困境早已显现，其APP的下载量在2020年内被懂车帝超过。
尽管目前汽车之家APP的活跃用户数仍远超过其他竞争对手，但整体增速的放缓不容忽视，行业的流量焦虑或许已经到来。
递交招股书前，CEO陆敏宣布退休，由龙泉接任。龙泉作为平安系老将，未来汽车之家或将继续融入平安生态，发挥协同效应。
汽车之家的未来走向，仍值得我们密切关注。
（本文内容仅供参考，不构成投资建议；市场有风险，投资须谨慎。）
