11月22日午后，大盘迅速下挫，创业板指一度跌逾2%，中证A500（000510）午后跌幅扩大。不过，军工板块逆市拉升，为市场注入了一丝暖意。在相关ETF方面，A500指数ETF（159351）下跌1.60%，成交额达到8.09亿元，换手率7.85%，盘中频繁出现溢价交易。Wind数据显示，近期该ETF资金净流入显著，近5个交易日中，有4个交易日呈现资金净流入，净流入额达到25.51亿元。
成分股方面，除了早盘走强的AI应用端方向外，多只军工成分股强势上扬。截至发稿时，中兵红箭涨幅近6%，中航沈飞也走势强劲。
A500指数ETF（159351）紧密跟踪中证A500指数，该指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
对于后市，长城证券表示，从内部环境来看，近期央行、证监会重磅发声，除降息降准释放1万亿元流动性、降低存量房贷利率外，还创设了“证券、基金、保险公司互换便利”，首期操作规模5000亿元，支持资本市场发展。此外，10月12日财政部围绕稳增长、扩内需、防风险，推出一揽子财政增量政策，包括较大规模增加债务额度支持地方化解隐性债务、发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本、叠加运用多项措施支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度。多个利好政策的推出，将有助于经济持续回升向好，提振投资者信心，提升市场风险偏好。
从外部环境来看，美联储9月议息会议将联邦基金利率目标区间下调50bp，略超市场预期。点阵图显示年内或降息100bp，隐含年内仍有2次降息，且明年降息100—125bp，隐含明年或有4—5次降息。从历史数据看，10年期美债作为全球大类资产之锚，其走势通常与指数走势负相关。美债降息，A股的海外流动性因素或将迎来改观。
从资金面来看，9月末以来A股成交量迅速放大，9月25日成交量破万亿元；随后成交量持续上涨，在9月30日、10月8日连续破纪录，分别达到2.6万亿元与3.5万亿元，呈现显著的放量特征。至今A股每日交易量均维持在1万亿元以上，反映出投资者风险偏好显著提升，交易情绪仍然较高。
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